Factbox:东芝与CB&I在核工程部门的争议

时间:2019-03-29
作者:吕苦

(路透社) - 东芝公司( )称芝加哥Bridge&Iron Co NV(CB&I)CBI.N欠21.5亿美元,取决于独立审计师如何计算美国核电厂建设的净营运资金CB&I去年向东芝西屋公司出售的业务。

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以下是主要问题。

什么是净工资?

净营运资本是衡量企业财务实力的指标,定义为其流动资产减去流动负债。

当公司将业务出售给另一家公司时,销售协议通常包括净营运资金的目标数字,以确保业务的财务状况从交易签署到关闭时不会发生重大变化。

为什么在这种情况下重要?

这两家公司同意,当交易结束时,CB&I不会支付任何款项,而是获得奖金。 东芝支付多少CB&I,或者归功于东芝,取决于他们如何计算西屋公司购买的核电站建设单位CB&I Stone&Webster Inc的净营运资金。 更重要的是,CB&I在2015年6月底到2015年12月底(当交易结束时)向CB&I Stone&Webster汇集了近10亿美元,因此将净营运资本机制视为继续补偿的一种方式。交易签署后支持该单位。

净营运资金的协议目标是11.74亿美元,因此如果CB&I Stone&Webster在交易结束时的净营运资金超过11.74亿美元,那么CB&I将欠东芝的钱,而如果该单位的话,CB&I将欠Westinghouse的资金。营运资金净额低于11.74亿美元。

为什么在争议中计算?

CB&I已经计算出净营运资本为16亿美元,这表明东芝公司欠其4.28亿美元。 这家日本公司计算的金额为减去9.765亿美元,表明CB&I欠它21.5亿美元。

数量上有很大差异源于西屋公司对CB&I计算的四个变化。 西屋公司在该单位的资产负债表上减少了30%的未偿还应收款,对其进行了调整以反映其项目设计变更的成本,将完成项目的成本估算提高了30%,并增加了4.32亿美元的负债CB&I扣除了。

Westinghouse认为CB&I的方法论并不完全符合公认会计原则(GAAP),而CB&I坚持认为它坚持以前使用的会计方法,而Westinghouse以前接受的方法。

争议将如何解决?

出售业务的合同要求独立审计师解决有关净营运资金价值的会计分歧,预计这将在2017年发生。

CB&I已提起诉讼,要求西屋公司将负债的解释纳入独立审计师的净营运资金计算中。 本月早些时候,特拉华州大法官法庭驳回了该诉讼,而CB&I的上诉正在审理中。

有什么类似的案例吗?

在特拉华州曾有两起案件,净营运资本计算受到法律挑战; OSI Systems Inc于2006年与Instrumentarium Corp合作,并于2015年与Alliant Techsystems Inc.诉MidOcean Bushnell Holdings LP合作。

在OSI案件中,法官发现净营运资本计算的GAAP合规应该是合法而非会计仲裁的主体。

在Alliant案件中,法官发现由独立审计师决定会计核算的可接受性,因为它认为合同的语言更具说明性。

在东芝的情况下,法官判定合同的语言更类似于Alliant案,因此驳回了CB&I的诉讼。

如何与周年纪念的东芝相关?

核电厂建设单位的负债不仅影响净营运资本的计算,还影响该单位的估值。

东芝最初估计该交易产生的商誉约为8700万美元,但周二表示可能受到数十亿美元减记的打击。

东芝高管表示,可能要到2月才能确定确切的影响。

资料来源:法院文件

Greg Roumeliotis在纽约的报道; 由Lisa Shumaker编辑

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